Όσον αφορά την ανάπτυξη, αναγνωρίζει ότι η οικονομία ήταν πιο αδύναμη από το αναμενόμενο στο τέταρτο τρίμηνο του 2025, ωστόσο οι βασικές δαπάνες καταναλωτών και κυβέρνησης παρέμειναν σχετικά ισχυρές…
Αμετάβλητο στο 2,25% διατήρησε το βασικό της επιτόκιο η Τράπεζα του Καναδά (BoC)…
Παρότι αναγνωρίζει ότι το αυξημένο κόστος ενέργειας ενδέχεται να ενισχύσει τον πληθωρισμό, επισημαίνει ότι υπάρχει πλεονάζουσα προσφορά στην οικονομία, με την ανεργία να αυξάνεται.
Αυτό αναμένεται να περιορίσει τη μετακύλιση των αυξήσεων στις τιμές συνολικά, σε μια περίοδο όπου οι εμπορικές εντάσεις συνεχίζουν να αποτελούν πρόκληση για την ανάπτυξη του Καναδά.
Αυξάνονται οι ανησυχίες για την απασχόληση
Η Τράπεζα του Καναδά διατήρησε το βασικό επιτόκιο μίας ημέρας στο 2,25%, όπως ευρέως αναμενόταν, επικαλούμενη τη μεταβλητότητα στις αγορές ενέργειας και χρηματοοικονομικών, καθώς και τους «αυξημένους κινδύνους για την παγκόσμια οικονομία».
Όσον αφορά την ανάπτυξη, αναγνωρίζει ότι η οικονομία ήταν πιο αδύναμη από το αναμενόμενο στο τέταρτο τρίμηνο του 2025, ωστόσο οι βασικές δαπάνες καταναλωτών και κυβέρνησης παρέμειναν σχετικά ισχυρές.
Παρότι είναι «πολύ νωρίς για να εκτιμηθούν» οι οικονομικές επιπτώσεις της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, η αγορά εργασίας προκαλεί ανησυχία: η ανεργία αυξήθηκε στο 6,7% τον Φεβρουάριο από 6,5% τον Ιανουάριο, ενώ η οικονομία έχασε 109.000 θέσεις εργασίας τους δύο πρώτους μήνες του 2026.
Παράλληλα, επισημαίνονται οι πιέσεις που προκαλούν οι εμπορικές εντάσεις και οι αμερικανικοί δασμοί σε καναδικά προϊόντα.
Ο γενικός πληθωρισμός διαμορφώθηκε χαμηλότερα από τις προβλέψεις τον Φεβρουάριο, στο 1,8%, ωστόσο αυτό οφείλεται προσωρινά σε τεχνικούς παράγοντες βάσης που σχετίζονται με αλλαγές στον φόρο πωλήσεων πέρυσι, ενώ το αυξημένο κόστος ενέργειας δείχνει ανοδικές πιέσεις στις τιμές.
Περιορισμένος ο κίνδυνος ευρύτερης αύξησης τιμών
Η Τράπεζα του Καναδά εκτιμά ότι «οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη είναι καθοδικοί», ενώ οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό «έχουν αυξηθεί». Ο Καναδάς δεν είναι η μόνη χώρα σε αυτή τη θέση, με τον διοικητή Tiff Macklem να παραδέχεται ότι πρόκειται για ένα «δίλημμα για τις κεντρικές τράπεζες», καθώς η αύξηση των επιτοκίων για τον περιορισμό του πληθωρισμού θα πλήξει την ανάπτυξη, ενώ η μείωσή τους μπορεί να οδηγήσει τον πληθωρισμό πάνω από τον στόχο.
Προς το παρόν, φαίνεται ότι η BoC θα «κοιτάξει πέρα» από την απειλή του βραχυπρόθεσμου πληθωρισμού, με τον Macklem να υποστηρίζει ότι, λόγω της πλεονάζουσας προσφοράς στην οικονομία, η μετακύλιση του υψηλότερου πληθωρισμού σε άλλες τιμές «παραμένει περιορισμένη».
Ωστόσο, η Τράπεζα θα παρακολουθεί στενά πιθανά δευτερογενή φαινόμενα, όπως αυξημένες μισθολογικές απαιτήσεις, και είναι έτοιμη να παρέμβει εάν χρειαστεί.
Δεδομένης της αβεβαιότητας για τη διάρκεια της κατάστασης και της συνεχιζόμενης εστίασης στο εμπόριο – υπενθυμίζεται ότι η εμπορική συμφωνία USMCA μεταξύ ΗΠΑ, Μεξικού και Καναδά θα επανεξεταστεί από κοινού τον Ιούλιο – δεν διαφαίνεται άμεση μεταβολή επιτοκίων από την BoC.
Με την αγορά εργασίας να επιβραδύνεται εκ νέου και την οικονομία να αναμένεται να αναπτυχθεί λίγο πάνω από 1% φέτος, δεν διαφαίνεται η ζήτηση που θα οδηγούσε σε πιο εκτεταμένο και επίμονο πληθωρισμό.
Ως εκ τούτου, εκτιμάται ότι η Τράπεζα του Καναδά θα διατηρήσει το επιτόκιο μίας ημέρας αμετάβλητο καθ’ όλη τη διάρκεια του 2026.
www.bankingnews.gr
Παρότι αναγνωρίζει ότι το αυξημένο κόστος ενέργειας ενδέχεται να ενισχύσει τον πληθωρισμό, επισημαίνει ότι υπάρχει πλεονάζουσα προσφορά στην οικονομία, με την ανεργία να αυξάνεται.
Αυτό αναμένεται να περιορίσει τη μετακύλιση των αυξήσεων στις τιμές συνολικά, σε μια περίοδο όπου οι εμπορικές εντάσεις συνεχίζουν να αποτελούν πρόκληση για την ανάπτυξη του Καναδά.
Αυξάνονται οι ανησυχίες για την απασχόληση
Η Τράπεζα του Καναδά διατήρησε το βασικό επιτόκιο μίας ημέρας στο 2,25%, όπως ευρέως αναμενόταν, επικαλούμενη τη μεταβλητότητα στις αγορές ενέργειας και χρηματοοικονομικών, καθώς και τους «αυξημένους κινδύνους για την παγκόσμια οικονομία».
Όσον αφορά την ανάπτυξη, αναγνωρίζει ότι η οικονομία ήταν πιο αδύναμη από το αναμενόμενο στο τέταρτο τρίμηνο του 2025, ωστόσο οι βασικές δαπάνες καταναλωτών και κυβέρνησης παρέμειναν σχετικά ισχυρές.
Παρότι είναι «πολύ νωρίς για να εκτιμηθούν» οι οικονομικές επιπτώσεις της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, η αγορά εργασίας προκαλεί ανησυχία: η ανεργία αυξήθηκε στο 6,7% τον Φεβρουάριο από 6,5% τον Ιανουάριο, ενώ η οικονομία έχασε 109.000 θέσεις εργασίας τους δύο πρώτους μήνες του 2026.
Παράλληλα, επισημαίνονται οι πιέσεις που προκαλούν οι εμπορικές εντάσεις και οι αμερικανικοί δασμοί σε καναδικά προϊόντα.
Ο γενικός πληθωρισμός διαμορφώθηκε χαμηλότερα από τις προβλέψεις τον Φεβρουάριο, στο 1,8%, ωστόσο αυτό οφείλεται προσωρινά σε τεχνικούς παράγοντες βάσης που σχετίζονται με αλλαγές στον φόρο πωλήσεων πέρυσι, ενώ το αυξημένο κόστος ενέργειας δείχνει ανοδικές πιέσεις στις τιμές.
Περιορισμένος ο κίνδυνος ευρύτερης αύξησης τιμών
Η Τράπεζα του Καναδά εκτιμά ότι «οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη είναι καθοδικοί», ενώ οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό «έχουν αυξηθεί». Ο Καναδάς δεν είναι η μόνη χώρα σε αυτή τη θέση, με τον διοικητή Tiff Macklem να παραδέχεται ότι πρόκειται για ένα «δίλημμα για τις κεντρικές τράπεζες», καθώς η αύξηση των επιτοκίων για τον περιορισμό του πληθωρισμού θα πλήξει την ανάπτυξη, ενώ η μείωσή τους μπορεί να οδηγήσει τον πληθωρισμό πάνω από τον στόχο.
Προς το παρόν, φαίνεται ότι η BoC θα «κοιτάξει πέρα» από την απειλή του βραχυπρόθεσμου πληθωρισμού, με τον Macklem να υποστηρίζει ότι, λόγω της πλεονάζουσας προσφοράς στην οικονομία, η μετακύλιση του υψηλότερου πληθωρισμού σε άλλες τιμές «παραμένει περιορισμένη».
Ωστόσο, η Τράπεζα θα παρακολουθεί στενά πιθανά δευτερογενή φαινόμενα, όπως αυξημένες μισθολογικές απαιτήσεις, και είναι έτοιμη να παρέμβει εάν χρειαστεί.
Δεδομένης της αβεβαιότητας για τη διάρκεια της κατάστασης και της συνεχιζόμενης εστίασης στο εμπόριο – υπενθυμίζεται ότι η εμπορική συμφωνία USMCA μεταξύ ΗΠΑ, Μεξικού και Καναδά θα επανεξεταστεί από κοινού τον Ιούλιο – δεν διαφαίνεται άμεση μεταβολή επιτοκίων από την BoC.
Με την αγορά εργασίας να επιβραδύνεται εκ νέου και την οικονομία να αναμένεται να αναπτυχθεί λίγο πάνω από 1% φέτος, δεν διαφαίνεται η ζήτηση που θα οδηγούσε σε πιο εκτεταμένο και επίμονο πληθωρισμό.
Ως εκ τούτου, εκτιμάται ότι η Τράπεζα του Καναδά θα διατηρήσει το επιτόκιο μίας ημέρας αμετάβλητο καθ’ όλη τη διάρκεια του 2026.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών